Замедляют процесс оборота капитала. Смотреть что такое "Оборачиваемость капитала" в других словарях
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — один из ключевых индикаторов эффективности использования активов компании. В чем его основные особенности?
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - сущность показателя
Данный показатель отражает отношение выручки к среднегодовой стоимости капитала. Он позволяет оценить, с какой интенсивностью осуществляется предпринимательская деятельность компании.
Рассматриваемый коэффициент может иметь значение для действующих и потенциальных инвесторов, партнеров, кредиторов, а также играть важную роль с точки зрения процедур внутрикорпоративной оценки качества менеджмента и анализа бизнес-модели.
Место коэффициента оборачиваемости капитала среди прочих показателей
Индикатор, рассматриваемый в данной статье, часто применяется наряду с иными коэффициентами оборачиваемости (оборотные активы, запасы, дебиторские долги, кредиторские долги, активы). Оценка эффективности бизнес-модели компании, таким образом, может производиться, исходя из комплексного анализа значений соответствующих индикаторов.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - формула расчета по балансу
Для вычисления коэффициента оборачиваемости собственного капитала компании понадобятся данные из:
- бухгалтерского баланса (цифры по строке 1300 — по состоянию на начало и конец года);
- отчета о финансовых результатах (показатели строки 2110).
Ко = стр. 2110 / 0,5 × (стр. 1300 (начало года) + стр. 1300 (конец года)).
Что показывает коэффициент оборачиваемости собственного капитала?
Как и в случае со многими другими индикаторами, имеющими отношение к выручке компании, выраженная в больших значениях (от 10 и выше) оборачиваемость собственного капитала показывает , что дела у компании в общем случае идут хорошо, в малых (менее 10) — свидетельствует, что имеют место возможные проблемы в бизнесе. Однако это довольно приближенные значения. И вот почему.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - один из самых значимых индикаторов, но в то же время это весьма неоднозначный показатель качества бизнес-модели компании. Дело в том, что для одних фирм определенные величины данного показателя могут быть оптимальными, а для других — совершенно неприемлемыми.
Так, в ритейле или, например, в сфере строительства оборачиваемость собственного капитала показывается весьма высокой, вследствие чего коэффициент достигнет значения в несколько десятков единиц. Однако при этом уровень рентабельности будет не слишком выдающимся в силу больших издержек. Поэтому любое снижение оборотов в данном случае весьма критично для бизнеса.
В свою очередь в консалтинге и иных сферах бизнеса, ориентированных на предоставление услуг, сумма выручки может быть весьма скромной, как и коэффициент оборачиваемости собственного капитала . Но владельцы бизнеса могут быть вполне довольны, так как компания, благодаря относительно низким издержкам, будет иметь неплохие показатели рентабельности.
Анализ показателей оборачиваемости капитала и его составляющих, оценка деловой активности и интенсивности использования капитала предприятия за два года, оценка причин изменения оборачиваемости оборотных активов и расчет экономического эффекта от изменения их оборачиваемости
Под оборачиваемостью капитала понимается скорость прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость капитала характеризуют двумя основными показателями.
1) Коэффициент оборачиваемости - показывает, сколько оборотов за год делают средства, вложенные в имущество предприятия. Если растет, то деловая активность повышается.
Коэффициент оборачиваемости = Выручка / Среднегодовая стоимость
2) Длительность одного оборота:
Длительность одного оборота = 360 / Коэффициент оборачиваемости
При расчете коэффициентов оборачиваемости в числителе всегда стоит финансовый результат в виде выручки, в знаменатели - средняя за период величина актива или обязательства, оборачиваемость которого анализируется. Коэффициенты оборачиваемости можно объединить в следующие группы:
· Коэффициенты оборачиваемости активов;
· Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности;
· Коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности;
· Коэффициенты оборачиваемости запасов.
1. Коэффициенты оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала - данный показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия (количество оборотов за период):
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала () = Выручка (В) / Среднегодовая величина совокупного капитала ()
Период оборота совокупного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода (360 дней) / Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала)
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (оборачиваемость оборотных активов) - данный коэффициент характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов () = Выручка (В) / Среднегодовая стоимость оборотных активов ()
Период оборота оборотных активов (в днях) = Длительность отчетного периода (360 дней) / Коэффициент оборачиваемости оборотных активов ().
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала () = Выручка (В) / Средняя величина собственного капитала ()
Период оборота собственного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ()
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Показывает скорость оборота дебиторской задолженности, измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.
Период оборота дебиторской задолженности (оборачиваемость дебиторской задолженности в днях) характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как:
Период оборота дебиторской задолженности = Длительность отчетного периода (360 дней) / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ()
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Это показатель скорости погашения предприятием своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Он показывает, сколько раз предприятие оплачивает среднюю величину своей кредиторской задолженности, иными словами коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.
Период оборота кредиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости кред. задолженности)
Период оборота кредиторской задолженности (оборачиваемость кредиторской задолженности в днях) отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).
4. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов
Показатель отражает оборачиваемость запасов предприятия за анализируемый период:
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат)= Себестоимость (С) / Среднегодовая стоимость запасов ()
Кроме вышеуказанных коэффициентов, деловую активность организации можно оценить с помощью показателя оборачиваемости денежных средств.
Оборачиваемость денежных средств
Показатель указывает на характер использования денежных средств на предприятии:
Коэффициент оборачиваемости денежных средств) = Выручка (В) / Средняя сумма денежных средств ()
Индикаторы денежной оборачиваемости характеризуют скорость трансформации активов в денежные средства, а также скорость погашения обязательств, показатели отражают степень деловой активности и операционной эффективности организации. . Оценка показателей оборачиваемости капитала организации представлена в таблице 8.
Таблица 8 Оценка показателей оборачиваемости капитала организации
|
Наименование показателя |
Порядок расчета |
Значение |
Изменение |
||
|
Прошлый год |
Отчетный год |
||||
|
Оборот за год, тыс. руб. |
|||||
|
Среднегодовая величина совокупного капитала, тыс. руб. |
 |
||||
|
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала |
|||||
|
Продолжительность одного оборота совокупного капитала, дни |
|||||
|
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб. |
|||||
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
|||||
|
Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни |
|||||
|
Среднегодовая величина заемного капитала, тыс. руб. |
|||||
|
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала |
|||||
|
Продолжительность одного оборота заемного капитала, дни |
|||||
|
Среднегодовая величина оборотных активов, тыс. руб. |
 |
||||
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
|||||
|
Продолжительность 1оборота оборотных активов, дни, в том числе: |
|||||
|
Продолжительность одного оборота запасов и НДС по приобретенным ценностям, дни |
|||||
|
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни |
|||||
|
Продолжительность одного оборота краткосрочных финансовых вложений, дни |
|||||
|
Продолжительность 1 оборота денежных средств, дни |
|||||
|
Продолжительность одного оборота прочих оборотных активов, дни |
|||||
|
Однодневный оборот, тыс. руб. |
|||||
|
Экономия (перерасход) оборотных активов вследствие изменения их оборачиваемости |
На основе таблицы 8 можно сделать вывод о росте среднегодовой величины совокупного капитала на 44015,5 тыс.руб.
Продолжительность оборота совокупного капитала снизилась с 450,8626 дней до 444,7824 дней. Это является положительной тенденцией, как и рост коэффициента оборачиваемости совокупного капитала организации на 0,0109. Это означает повышение деловой активности компании в отчетном году.
По сравнению с прошлым годом уменьшилось количество дней оборота заемного капитала с 53,9939 дней до 52,1190. Что касается оборачиваемости собственного капитала, то коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,0097 , что способствовало снижению периода одного оборота на 4,2053 дней, а это, в свою очередь, свидетельствует о вводе собственных средств в оборот.
Среднегодовая величина оборотных активов за рассматриваемый период увеличилась на 37442,5 тыс. руб., при этом коэффициент оборачиваемости снизился с 7,4520 до 6,9167, вследствие чего увеличилась продолжительность одного оборота на 3,7387 дней. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов, что ведет к снижению уровня затрат на их хранение и способствует, в конечном счете, повышению рентабельности и улучшению финансового состояния организации.
Что касается отдельных элементов оборотных активов, то можно отметить снижение продолжительности одного оборота запасов на 0,0018 дней (с 0,0204 до 0,0185 дней). А также снижение продолжительности одного оборота дебиторской задолженности с 0,0015 до 0,0012 дней. То есть по эти показателям произошло увеличение оборачиваемости, что является положительной тенденцией.
В продолжительности одного оборота краткосрочных финансовых вложений изменения тоже произошли. Количество дней увеличилось с 0,0227 до 0,0433 дней. Ускорение оборачиваемости большинства элементов оборотных активов привело к получению экономии, она составила 27488,0610 тыс. руб., при том, что однодневный оборот в отчетном году составил 7352,2822 тыс. руб.
Раздел 1. Анализ оборачиваемости капитала.
Раздел 2. Управление оборачиваемостью капитала .
Коэффициент общей оборачиваемости капитала - это коэффициент, отражающий скорость оборачиваемости активов; показывает число оборотов за .
Коэффициент оборачиваемости - это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия.
Анализ оборачиваемости капитала
Энциклопедия инвестора . 2013 .
Смотреть что такое "Оборачиваемость капитала" в других словарях:
Оборачиваемость капитала - (capital turnover) показатель количества оборотов капитала за год или оборотов, приходящихся на каждую вложенную единицу используемого капитала. Исчисляется как частное от деления: объем продаж за год на средний используемый капитал за год.… …
оборачиваемость капитала - Показатель количества оборотов капитала за год или оборотов, приходящихся на каждую вложенную единицу используемого капитала. Исчисляется как частное от деления: объем продаж за год на средний используемый капитал за год. Подробнее см. Оборот… …
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ КАПИТАЛА - подвижность капитала в хозяйственном обороте. Рассматривается как элемент эффективности использования капитала и измеряется различными финансовыми показателями, относящимися ко всему капиталу или его элементам. Среди них коэффициент общей… … Внешнеэкономический толковый словарь
оборачиваемость активов - коэффициент общей оборачиваемости капитала Коэффициент, отражающий скорость оборачиваемости (показывает число оборотов за период) активов; рассчитывается как частное от деления выручки от реализации на среднюю величину совокупных активов.… … Справочник технического переводчика
Оборачиваемость основных средств - (fixed asset turnover) показатель эффективности использования капитала компании (предприятия). Свидетельствует от том, сколько раз основные средства оборачиваются в течение года. Исчисляется как частное от деления: оборот (объем продаж) за год… … Экономико-математический словарь
оборачиваемость основных средств - Показатель эффективности использования капитала компании (предприятия). Свидетельствует от том, сколько раз основные средства оборачиваются в течение года. Исчисляется как частное от деления: оборот (объем продаж) за год на среднюю чистую… … Справочник технического переводчика
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ТОВАРНЫХ ЗАПАСОВ - INVENTORY TURNOVER, MERCHANDISE TURNOVERТермин имеет следующие значения1. INVENTORY TURNOVER. О.т.з. один из основных показателей, используемых для анализа фин. положения компании, а также для оценки спроса на имеющиеся товарные запасы в целом… …
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА - WORKING CAPITAL TURNOVERВ АНАЛИЗЕ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ один из 14 важнейших относительных показателей, регулярно публикуемых агентством Дан энд Брэдстрит (Dun & Bradstreet, Inc.), показывающий использование оборотного капитала, т. е.… … Энциклопедия банковского дела и финансов
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ КРЕДИТА - (англ. credit turnover) – показатель, характеризующий эффективность использования кредита и скорость оборота денежных средств, предоставленных в кредит. Исчисляется по формуле: О.к. также рассчитывают на базе коэффициента оборачиваемости – числа… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Коэффициент общей оборачиваемости капитала - коэффициент, отражающий скорость оборачиваемости активов; показывает число оборотов за период. Оборачиваемость активов отношение выручки от реализации (объема продаж) к средней величине стоимости совокупных активов. По английски: Assets turnover… … Финансовый словарь
Коэффициент оборачиваемости капитала показывает, сколько оборотов за анализируемый период (год) делают средства, вложенные в имущество предприятия. Коэффициент оборачиваемости совокупного и оборотного капитала в 2010 году снизились по сравнению с 2009, следовательно, можно сделать вывод о снижении деловой активности предприятия.
Коэффициент капиталоемкости - обратный коэффициенту оборачиваемости капитала. Он показывает, какой объем капитала приходится на одну денежную единицу выручки. Коэффициент капиталоемкости совокупного и оборотного капитала увеличился в 2010 году, соответственно, на 0,12 и 0,01.
Продолжительность оборота капитала - показатель, характеризующий эффективность использования средств. Он равен периоду времени между вложением капитала до момента его возвращения, возросшим на величину прибыли.
На данном предприятии продолжительность оборота совокупного капитала в 2010 году увеличилась и составила 493 дня. Из этого можно сделать вывод о неэффективности использования капитала, так как возврат денежных средств, вложенных в капитал, произойдет больше, чем через год.
Продолжительность оборота оборотного капитала также увеличилась в 2010 году и составила 66 дней. Возврат денежных средств, вложенных в оборотный капитал, произойдет почти через два месяца, следовательно, можно сделать вывод о неэффективности использования оборотного капитала.
В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации.
Однодневная выручка от реализации продукции рассчитывается:
В 2010 году данный показатель составил:
Общая продолжительность оборота оборотного капитала рассчитывается следующим образом:
Общая продолжительность оборота оборотного капитала в 2010 году составила:
Результаты расчетов представлены в таблице 1.4.
Таблица 1.4 - Анализ продолжительности оборота оборотного капитала
|
Показатель |
Предыдущий год 2009 |
Отчетный Год 2010 |
Изменение (+, -) |
|
Общая сумма оборотного капитала, млн руб. | |||
|
в том числе в: | |||
|
Запасах, млн руб. | |||
|
Дебиторской задолженности, млн руб. | |||
|
Денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, млн руб. | |||
|
Однодневная выручка от реализации продукции, млн руб. | |||
|
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни | |||
|
в том числе в: | |||
|
Запасах, дни | |||
|
Дебиторской задолженности, дни | |||
|
Денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, дни |
Особенности формирования конкурентной среды в современных российских условиях
Значение
конкуренции для самых глубоких основ функционирования рыночной экономики огромно.
Конкуренция стала неотъемлемой частью рыночной среды и является необходимым
условием развития предприним...
Оценка экономической деятельности строительной организации
Строительство - это самостоятельная отрасль национальной экономики,
предназначенная для ввода в действие новых, а также реконструкции, расширения,
модернизации, технического перевооружения и капит...
Экономическое значение денег
Деньги
стихийно выделились из массы товаров в результате развития товарообмена. На
различных этапах исторического развития роль денег выполняли сначала товары,
затем благородные металлы, чему спо...
Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.
Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:
- коэффициент оборачиваемости (Л^);
- продолжительность одного оборота (П об).
Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотов сделал капитал за отчетный период и рассчитывается по формуле
Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Ке):
Период оборота капитала: или
где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).
Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1 / 2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца, плюс У 2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.
В нашем примере (табл. 12.30) продолжительность одного оборота всего капитала составляет:
По сравнению с прошлым годом оборачиваемость совокупного капитала ускорилась на 25,7 дней.
Оборачиваемость капитала зависит, с одной стороны, от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, и наоборот.
Зависимость общей продолжительности оборота капитала можно выразить следующим образом:
где П общ - средняя продолжительность оборота совокупного капитала; П об - продолжительность оборота оборотного капитала; Д об - доля оборотного капитала в общей сумме.
Для расчета влияния данных факторов используем способ цепной подстановки:
Изменение продолжительности оборота совокупного капитала: 521,2 -547 = -25,8 дн.
В том числе за счет:
- увеличения удельного веса оборотного капитала
- 543 - 547 = -4дн.;
- ускорения скорости оборота оборотного капитала
Анализ продолжительности оборота капитала
Таблица 12.30
|
Показатель |
Отчетный |
Изменение |
|
|
1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг |
|||
|
2. Средняя сумма совокупного капитала |
|||
|
В том числе оборотные активы |
|||
|
запасы сырья и материалов |
|||
|
животные на выращивании и откорме |
|||
|
незавершенное производство |
|||
|
расходы будущих периодов |
|||
|
готовая продукция |
|||
|
дебиторская задолженность |
|||
|
финансовые вложения |
|||
|
денежная наличность |
|||
|
3. Коэффициент оборачиваемости: |
|||
|
всех совокупных активов |
|||
|
оборотных активов |
|||
|
4. Продолжительность оборота средств, дни: |
|||
|
В совокупных активах |
|||
|
В оборотных активах: |
|||
|
в запасах сырья и материалов |
|||
|
незавершенном производстве |
|||
|
расходах будущих периодов |
|||
|
готовой продукции и товарах |
|||
|
дебиторской задолженности |
|||
|
финансовых вложениях |
|||
|
денежной наличности |
521,2-543 = -21,8 дн.
На следующем этапе анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, где произошло ускорение или замедление его оборачиваемости.
Расчет периода оборачиваемости капитала на отдельных стадиях кругооборота можно определить делением среднего остатка отдельных видов оборотных активов на сумму однодневного оборота по реализации:
Данные табл. 12.30 показывают, что продолжительность оборота капитала, вложенного в текущие активы, сократилась на 9,4 дня в основном за счет ускорения его оборачиваемости на стадии производства. В то же время произошло замедление оборачиваемости капитала в готовой продукции.
Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних он оборачивается быстрее, в других - медленнее. Это во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения товаров. Время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства.
В сельском хозяйстве процесс производства весьма длительный. В растениеводстве оборотный капитал оборачивается примерно за год. В хозяйствах, специализирующихся на выращивании крупного рогатого скота, в зависимости от интенсивности производства продолжительность оборота оборотного капитала колеблется от одного до двух лет. В хозяйствах свиноводческого направления капитал может обернуться за пол года, в птицеводстве - за два-три месяца и т.д.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли. Чем быстрее оборачивается капитал, тем меньше его требуется для обеспечения операционной деятельности, в результате чего предприятие несет меньше расходов по уплате процентов за пользование кредитами и займами, а также по хранению материальных ценностей, что способствует снижению себестоимости и росту прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
В нашем примере в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 9,4 дня высвобождено из оборота средств на сумму 4648 тыс. руб. Если бы капитал обернулся в отчетном году не за 221,8 дня, а как в прошлом году - за 231,2 дня, то для обеспечения фактической выручки в размере 178000 тыс. руб. предприятию потребовалось бы иметь в обороте не 109675 тыс. руб., а 114323 тыс. руб. оборотного капитала, т.е. на 4648 тыс. больше.
Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов
то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базисный уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:
За счет ускорения оборачиваемости капитала в отчетном году анализируемое предприятие увеличило прибыль на сумму 1 млн 170 тыс. руб.
В заключение анализа разрабатывают мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала.
Основные пути ускорения оборачиваемости капитала таковы:
- сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, семян, удобрений, повышение уровня и качества кормления животных, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование основных средств, трудовых, земельных и материальных ресурсов и др.);
- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
- сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.
